Хедж-фонди у липні збільшили короткі позиції щодо низки компаній, пов’язаних зі штучним інтелектом. Про це свідчать дані платформи Hazeltree, яка аналізує позиціонування понад 700 хедж-фондів.
Ситуація на ринку
Найбільше уваги продавців у липні отримали виробник серверів та обладнання для штучного інтелекту Super Micro Computer, оператор інфраструктури ШІ CoreWeave та Nebius Group. Усі три компанії потрапили до десятки акцій, які клієнти Hazeltree найактивніше продавали в коротку.
Ці ж компанії були серед лідерів за короткими позиціями й у червні, однак у липні обсяг таких ставок зріс. Інвестори фактично робили ставку на те, що акції подешевшають. Причиною обережності стало зростання занепокоєння щодо оцінки технологічних компаній та того, наскільки довго вони зможуть підтримувати високі темпи зростання доходів завдяки ШІ.
У липні тиск відчув і сектор виробників чипів. Американський індекс напівпровідникових компаній впав приблизно на 20%, продемонструвавши найбільше місячне зниження з 2008 року. Південнокорейський індекс Kospi також зафіксував найгірший результат за місяць із 2008 року, втративши близько 22%.
Під скорочення позицій потрапила й Nvidia. Хедж-фонди зменшили свої довгі ставки та одночасно збільшили короткі позиції щодо виробника чипів. Водночас у сукупності вони все ще залишалися налаштованими на зростання акцій Nvidia.
Ситуація з CoreWeave показує, чому велика кількість коротких позицій може стати проблемою для продавців. Після публікації кращих за очікування результатів другого кварталу акції компанії зросли під час розширених торгів. Якщо подорожчання продовжиться, інвестори, які ставили на падіння, можуть бути змушені терміново викуповувати акції, щоб закрити позиції. Це здатне додатково підштовхнути котирування вгору — явище називають коротким стисканням.
За даними Hazeltree, інвестори не відмовляються від ШІ повністю, а радше перерозподіляють капітал. Частина фондів фіксує прибуток у компаніях, які вже суттєво зросли, і шукає бізнеси, де розвиток ШІ починає приносити реальні доходи.
